PE Ratio meaning in hindi: price-to-earnings ratio (P/E) एक स्टॉक की monetary analysis में सबसे महत्वपूर्ण और सामान्यत: प्रयुक्त मूल्यांकन माप्रेक्षणों में से एक है। इसे price-multiple, or earnings-multiple भी कहा जाता है।
वैल्यू इन्वेस्टिंग के पितामह और वॉरेन बफेट के गुरु बेंजामिन ग्राहम ने P/E एप्लीकेशन को प्रचलित करने में मदद की। इस लेख में, हम P/E एप्लीकेशन के अर्थ और यह कैसे आपके निवेश निर्णयों को मार्गदर्शित कर सकता है, उसका विवेचन करेंगे।
What is PE Ratio in Share Market in Hindi
P/E एप्लीकेशन एक स्टॉक की कीमत को उसकी कमाई से तुलना करता है। एक कंपनी की स्टॉक कीमत और earnings per share (EPS) के बीच के संबंध को दिखाकर P/E एप्लीकेशन निवेशकों को स्टॉक का मूल्य और बाजार की उम्मीदों का मूल्यांकन करने में मदद करता है। सामान्य बाजार P/E एप्लीकेशन 20-25 बार के बीच होता है।
Price-to-Earnings Application क्यों उपयोग करें?
P/E एप्लीकेशन निवेशकों को यह सूचित करता है कि कोई स्टॉक अधिमूल्य, उचित मूल्यित है या अधीमूल्य हो सकता है और यह स्टॉक्स, विशेषकर समान उद्योग के भीतर, की तुलना करने का एक उपयुक्त साधन है।
P/E अनुप्रयोग को स्टॉक्स और स्टॉक सूचियों पर भी लागू किया जा सकता है, जैसे कि S&P 500 या Nasdaq 100।
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PE Ratio को कैसे calculate करें?
एक स्टॉक का P/E कंपनी के प्रति शेयर कीमत और इसकी profit per partner (EPS) का उपयोग करके निर्धारित किया जा सकता है। profit per partner एक कंपनी की नियमित लाभ को outside partners की संख्या से भाग करके होता है।
Profit per partner या ‘trailing’ या ‘forward’ हो सकता है। trailing P/E एप्लीकेशन (सबसे अधिक प्रयुक्त रूप) पिछले 12 महीनों की कमाई पर आधारित है, जबकि forward P/E एप्लीकेशन अनुमानित कमाई का उपयोग करता है।
P/E अनुप्रयोग का सूत्र निम्नलिखित है:
P/E=(प्रति शेयर कीमत/प्रति साझेदार लाभ)
अब जब हम सूत्र को जानते हैं, चलो दो समान स्टॉक्स के P/E अनुप्रयोग की गणना करने का प्रक्रियांतर करते हैं। सोचो कि दो कंपनियाँ हैं (कंपनी एक्स और कंपनी वाई), जो दोनों वायु शोधक(air purifiers) का उत्पादन और बिक्री करती हैं।
पहली बात, हम Profit Per Partner (EPS) की गणना करेंगे, जिसे कमाई के आंकड़े और जारी किए गए partners की संख्या का उपयोग करके कर सकते हैं।
Earnings: कंपनी एक्स साल में $4 मिलियन कमाती है और कंपनी वाई $5 मिलियन कमाती है।
Released Partners: कंपनी एक्स के पास 500,000 जारी किए गए साझेदार हैं और कंपनी वाई के पास 400,000 जारी किए गए साझेदार हैं।
$4 मिलियन की कमाई और 500,000 जारी किए गए साझेदारों के साथ, कंपनी एक्स का प्रति साझेदार लाभ है $8 (4,000,000/500,000)।
$5 मिलियन की कमाई और 400,000 जारी किए गए साझेदारों के साथ, कंपनी वाई का प्रति साझेदार लाभ है $12.50 (5,000,000/400,000)।
प्रति साझेदार लाभ (EPS) को प्राप्त करने के बाद, हम प्रति कंपनी के स्टॉक के P/E अनुप्रयोग की गणना कर सकते हैं। इसके लिए हम साझेदारों कीमत और EPS का उपयोग करते हैं:
शेयर कीमत: कंपनी एक्स $80 प्रति शेयर के लिए व्यापार कर रही है और कंपनी वाई $90 प्रति शेयर के लिए व्यापार कर रही है।
Profit per partner: कंपनी एक्स का EPS $8 है और कंपनी वाई का EPS $12.50 है।
अब हम साझेदारों कीमत को EPS से विभाजित करके P/E अनुप्रयोग निर्धारित कर सकते हैं।
कंपनी एक्स का PE Ratio 10 है (शेयर कीमत 80/EPS 8)। इसका मतलब है कि इसका स्टॉक इसके प्रति पार्टनर लाभ के 10 गुना के हिसाब से व्यापार हो रहा है।
कंपनी वाई का PE Ratio 7.2 है (शेयर कीमत 90/EPS 12.50)। इसका मतलब है कि इसका स्टॉक इसके प्रति साझेदार लाभ के 7.2 गुना के हिसाब से व्यापार हो रहा है।
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PE Ratio का उपयोग कैसे करें?
उपर्युक्त एयर प्यूरीफायर कंपनियों के उदाहरण में, हालांकि कंपनी Y का स्टॉक मूल्य अधिक है, यह शायद एक बेहतर निवेश हो सकता है क्योंकि इसका P/E एप्लीकेशन कम है।
इसका मतलब है कि जितना कम PE Ratio , उतना ही निवेशक प्रति कंपनी के कुल कमाई के लिए देना कम है।
High PE एप्लीकेशन संकेत है कि कंपनी का स्टॉक मूल्य उसकी कमाई के मुकाबले अधिक है।
यह दिखाता है कि निवेशक अधिक कमाई की अपेक्षा कर रहे हैं। लेकिन यदि कंपनी वृद्धि की अपेक्षा कर नहीं सकती है, तो स्टॉक को अधिमूल्य माना जा सकता है और निवेशक आत्मविश्वास खो सकते हैं।
कम P/E एप्लीकेशन इसका मतलब है कि मौजूदा स्टॉक मूल्य कम है मुकाबले कमाई के। यदि वृद्धि अपेक्षाएँ पूर्ण होती हैं, तो स्टॉक को इसे एक सस्ते निवेश के रूप में देखा जा सकता है और उस पर निवेशकों का आकर्षण हो सकता है।
P/E एप्लीकेशन की श्रेणियां क्षेत्र और उद्योग समूह के अनुसार विभिन्न होती हैं। उदाहरण के लिए, सॉफ़्टवेयर कंपनियां अक्सर हाई P/E एप्लीकेशन के साथ होती हैं, क्योंकि तेज वृद्धि की अपेक्षा की जाती है।
हाई P/E एप्लीकेशन यह सूचित कर सकता है कि निवेशक तेज वृद्धि की अपेक्षा कर रहे हैं।
उल्टे, बीमा कंपनियां सामान्यत: उच्च P/E एप्लीकेशन के साथ नहीं होती हैं, क्योंकि वे सामान्यत: इतनी तेज वृद्धि नहीं करती हैं।
कम P/E एप्लीकेशन यह सूचित कर सकता है कि निवेशक सीमित वृद्धि की अपेक्षा कर रहे हैं।
P/E एप्लीकेशन सहारा देने में मदद करता है कि स्टॉक्स को वृद्धि या मूल्य निवेश के रूप में परिभाषित किया जा सकता है।
उदाहरण के लिए, इस समय लेखन के समय Tesla (TSLA) का उच्च P/E एप्लीकेशन 78 है, इसलिए इसे वृद्धि निवेश के रूप में श्रेणीबद्ध किया जा सकता है। वहीं, General Motors (GM) जिसका वर्तमान P/E एप्लीकेशन 7 है, उसे मूल्य निवेश के रूप में माना जा सकता है।
Good Price to Earnings Ratio क्या है?
P/E एप्लीकेशन सबसे उपयुक्त होते हैं जब किसी क्षेत्र या उद्योग में समान कंपनियों को तुलना में लिया जाता है। इस दृष्टि से, यह क्या अच्छा P/E एप्लीकेशन है, यह अनुपस्थित है।
उदाहरण के लिए, यदि बैंकिंग क्षेत्र का सामान्य P/E एप्लीकेशन 13 है और किसी व्यक्तिगत बैंक स्टॉक का P/E एप्लीकेशन 25 है, तो बैंक अधिमूल्य हो सकता है और यदि वह वृद्धि अपेक्षाएँ पूरी नहीं करता है, इस पर दबाव आ सकता है।
उनके खिलाफ और एक बैंक जिसका सेक्टर के लिए एक हाई P/E एप्लीकेशन है, वह सस्ता हो सकता है और यदि वह वृद्धि अपेक्षाएँ पूरी करता है, तो यह संभावना है कि यह रैली करेगा।
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Price-to-Earnings Ratio की सीमाएँ
P/E एप्लीकेशन , जैसे कि अन्य प्रमुख मूल्यांकन माप, के फायदे और सीमाएँ होती हैं। उच्च P/E एप्लीकेशन से यह अवश्यंता नहीं है कि एक स्टॉक अधिमूल्य है।
यदि एक कंपनी उच्च P/E एप्लीकेशन के साथ वृद्धि की उम्मीदों को पूरा करती है, तो यह एक अच्छा निवेश साबित हो सकता है। उसी रूप में, कम P/E एप्लीकेशन से यह नहीं गारंटी है कि स्टॉक सस्ता है।
हालांकि P/E एप्लीकेशन स्टॉक्स के मूल्य की महत्वपूर्ण जानकारी प्रदान करते हैं, निवेशकों को P/E एप्लीकेशन पर आधारित निर्णय लेने में सतर्क रहना चाहिए।
P/E एप्लीकेशन के अलावा धन वितरण, पूर्वानुमानित भविष्य की कमाई और कंपनी में ऋण का स्तर जैसे अन्य महत्वपूर्ण डेटा बिंदुओं को भी ध्यान में रखना चाहिए।
इसके अलावा, निवेशकों को यह ध्यान में रखना चाहिए कि पिछले डेटा पर आधारित P/E एप्लीकेशन (सबसे व्यापक रूप से उपयोग होने वाला) और इसमें निर्मित कमाई समय के बारे में कोई गारंटी नहीं है।
PE Ratio vs. Earnings Yield
Earnings Yield को earnings per share (EPS) से विभाजित किया जाता है जो स्टॉक कीमत से होता है। दूसरे शब्दों में, यह P/E ratio का उल्टा है। जबकि P/E ratio स्टॉक का मूल्य निर्धारण में उपयोगी है, Earnings Yield निवेश पर लाभ दर की दृष्टि प्रदान करता है।
निम्नलिखित उदाहरण का विचार करें:
कंपनी एक्स का स्टॉक $15 पर व्यापारिक है और पिछले वर्ष के लिए इसका EPS 60 सेंट था, इसका मतलब है कि इसका P/E ratio 25 है (15/0.6) और Earnings Yield 4% है (0.6/15)।
कंपनी वाई का स्टॉक $24 पर व्यापारिक है और इसका EPS $2 है, इसका मतलब है कि इसका P/E रेशियो 12 है (24/2) और कमाई यील्ड 8% है (2/24)।
इस उदाहरण से हम देख सकते हैं कि कंपनी वाई का स्टॉक बेहतर निवेश हो सकता है, क्योंकि इसका P/E ratio कम है और Earnings Yield अधिक है। 8% की कमाई यील्ड का मतलब है कि कंपनी वाई $24/शेयर पर निवेश करने पर प्रति डॉलर 8 सेंट की कमाई पैदा करती है।